华创证券指出，当前国内航班量已经基本持平19年，全票价比19年高21%，各航司业务量明显修复。新航季来看，2023夏秋季，国内时刻（客货运合计）同比下降0.4%，较19年增加28.5%，此次国内时刻整体减量预计主要为国际增班准备。
本文相关概念和股票：春秋航空（601021.SS）、中国国航（601111.SS）、吉祥航空（603885.SS）、民航
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华创证券指出，当前国内航班量已经基本持平19年，全票价比19年高21%，各航司业务量明显修复。新航季来看，2023夏秋季，国内时刻（客货运合计）同比下降0.4%，较19年增加28.5%，此次国内时刻整体减量预计主要为国际增班准备。
1）行业跟踪
①民航国内航班量基本持平19年，国际航班持续恢复。
（3月8日~3月14日，7日平均），民航国内执飞航班量11365班，较22年同比+81.3%，恢复至19年的100.1%，周环比+0.4%；民航国际（含港澳台）日均执飞航班量549班，较22年同比+260.5%，恢复至19年的21.7%，周环比+5.7%。其中，国际航班量恢复至19年的17.7%，地区航班量恢复至19年的38.2%。
②民航全票价（含油）超19年同期。民航7日市场平均票价829元，环比上周基本持平，同比+32%，较19年同比+21%。
2）航空公司：
①各航司业务量明显修复。
2月：整体ASK较19年恢复：吉祥（106.0%）>春秋（104.8%）>南航（81.1%）>东航（73.8%）>国航（72.0%）；RPK较19年恢复：吉祥（101.4%）>春秋（97.1%）>南航（72.9%）>东航（63.8%）>国航（62.3%）；
②2月客座率同比明显提升，春秋领跑。
春秋（87.1%，同比+10.9%，较19年-7.0%）>吉祥（83.2%，同比+12.1%，较19年-3.8%）>南航（76.6%，同比+8.3%，较19年-8.6%）>东航（73.0%，同比+8.8%，较19年-11.6%）>国航（72.6%，同比+8.2%，较19年-11.4%）。
3）2023夏秋航季时刻表正式发布，国内时刻同比下降，预计为国际时刻预留准备。
2023夏秋季，国内时刻（客货运合计）同比下降0.4%，较19年增加28.5%，此次国内时刻整体减量预计主要为国际增班准备。
研报来源：华创证券，吴一凡，S0360516090002，航空行业2月数据点评：吉祥需求超19年，春秋客座率87.1%；换季国内同比减班，预计为国际增班准备。
